Communication Officielle
Mercredi 28 juillet 2021, 08h00 (il y a 32 mois) BUREAU VERITAS : Excellente performance opérationnelle et financière au premier semestre 2021 ; Perspectives 2021 revues à la hausseCommuniqué de presse Résultats S1 2021 COMMUNIQUÉ DE PRESSE Neuilly-sur-Seine, France – 28 juillet 2021 Excellente performance opérationnelle et financière au premier semestre 2021 ; Chiffres clés1 du premier semestre 2021 (S1 2021)
Faits marquants du premier semestre 2021
Perspectives 2021 revues à la hausse Sur la base de l’excellente performance enregistrée au premier semestre, en considérant des bases de comparaison élevées au second semestre, et en présumant l'absence de confinement strict dans ses principaux pays d'activités en raison de la pandémie de Covid-19, BUREAU VERITAS prévoit désormais pour l'année 2021 :
Didier Michaud-Daniel, Directeur général, commente : « La forte croissance des marges et de la trésorerie au premier semestre témoigne de l’excellente performance opérationnelle et financière de l’ensemble du portefeuille du Groupe. Cette performance reflète l’impact de la transformation majeure engagée depuis 2015, qui a permis à BUREAU VERITAS de devenir une entreprise plus diversifiée, résiliente, agile et tournée vers ses clients. Notre croissance organique de 14,3 % a été favorisée par l’amélioration de la situation sur les marchés finaux, l’accélération de la dynamique autour des services liés au développement durable et l’accent mis sur la performance commerciale à travers toute l’organisation. Au premier semestre, nous avons continué à observer une demande croissante en matière de qualité, de sécurité, de traçabilité et de protection de l’environnement, ce qui constitue une situation idéale pour franchir une nouvelle étape dans notre développement. Grâce à notre Ligne Verte BV de services et de solutions dédiés au développement durable, nous sommes parfaitement placés pour aider nos clients de multiples secteurs à mettre en œuvre, mesurer et contrôler leurs engagements ESG d'une manière plus crédible, transparente et documentée que dans le cadre d’une auto-déclaration. Nous disposons également de l'expertise pour les accompagner dans leur transition énergétique, encouragée notamment par les programmes d'investissements gouvernementaux de grande ampleur dans le monde entier. Nous prévoyons désormais une forte croissance pour 2021 et revoyons, en conséquence, nos perspectives à la hausse. »
Le Conseil d’administration de BUREAU VERITAS, réuni le 27 juillet 2021, a arrêté les comptes pour le premier semestre 2021 (S1 2021). Les principaux éléments financiers consolidés sont présentés ci-dessous :
Forte croissance organique du chiffre d'affaires au premier semestre, tirée par le rebond enregistré au deuxième trimestre Sur une base organique, le chiffre d’affaires du premier semestre a augmenté de 14,3 %, dont une croissance de 22,5 % au deuxième trimestre (T2), bénéficiant d'une amélioration des marchés finaux dans la plupart des activités et du retour à un environnement opérationnel plus normal par rapport au premier semestre 2020. Cela reflète les situations suivantes par activité :
Reprise des opérations de fusions-acquisitions (M&A) de façon disciplinée en 2021 Au cours du premier semestre 2021, BUREAU VERITAS a repris ses activités de fusions-acquisitions (M&A), réalisant quatre transactions sur des axes prioritaires de sa stratégie. Celles-ci représentent environ 25,0 millions d’euros de chiffre d'affaires annualisé (soit 0,5 % du chiffre d'affaires du 2020 du Groupe) :
Le pipeline d’opportunités est fourni et le Groupe continuera à déployer une stratégie d’acquisitions bolt-on sélective, dans des domaines d’activité précis (notamment dans l’Agroalimentaire, le Bâtiment & Infrastructures, les domaines de la cybersécurité et des énergies renouvelables) et des zones géographiques ciblées (Amérique du Nord et Asie, en particulier en Chine). Cybersécurité L’acquisition de Secura B.V. (à commencer par une prise de participation majoritaire), une société de services indépendante spécialisée dans les services de cybersécurité, sera une pierre angulaire de la stratégie de BUREAU VERITAS en matière de cybersécurité. Avec une expertise et des capacités solides, Secura propose une approche holistique de la sécurité en identifiant et en évaluant les risques de cybersécurité selon les normes, cadres et programmes de certification en vigueur. La société est active dans tous les secteurs, en particulier sur les marchés de la technologie, de l’énergie, de l’industrie, de l’automobile, de la finance, du secteur public et de la santé. En outre, elle détient une vaste gamme d’accréditations et de licences de premier ordre pour offrir des services de test et de certification relatifs à la sécurité selon un certain nombre de normes. Énergies renouvelables Bradley Construction Management a été acquis aux États-Unis, où il est un acteur de premier plan dans le secteur des énergies renouvelables. L'acquisition de Bradley Construction Management contribue à la fois à la diversification et à la croissance de BUREAU VERITAS dans le secteur. Certification liée au développement durable Bureau Veritas a acquis HDAA Australia Pty Ltd, l’agence leader en matière d'audit des services à la personne en Australie. HDAA est une agence d'audit et d'évaluation accréditée qui s'engage à fournir l'excellence dans la prestation de services pour le secteur de la santé et des services à la personne sur un large éventail de normes fédérales et étatiques. Grâce à cette acquisition, BUREAU VERITAS renforce son offre liée au développement durable avec une expertise de premier plan dans les services d'audit et d'évaluation des services sociaux, de la santé et du handicap. Marché intérieur chinois et marques en ligne Le Groupe accélère sa stratégie de diversification de la division Biens de consommation vers le marché intérieur chinois et les marques en ligne grâce à l’acquisition de Zhejiang Jianchuang Testing Technology Services Company Limited2. Indexation des conditions financières du crédit syndiqué sur des indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) Le 25 février 2021, BUREAU VERITAS a annoncé la signature d’un avenant de son crédit syndiqué d’un montant de 600 millions d’euros signé en 2018, afin d’y intégrer des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. La performance sociale et environnementale de BUREAU VERITAS sera désormais prise en compte dans le calcul du coût de financement de son crédit syndiqué. Celle-ci sera mesurée à la lumière des objectifs ESG quantitatifs que le Groupe s’est fixés à horizon 2025. Les trois critères extra-financiers sélectionnés pour être intégrés au calcul du coût du financement du crédit syndiqué sont les suivants :
Une situation financière solide Au 30 juin 2021, la dette financière nette ajustée du Groupe a baissé par rapport au niveau du 31 décembre 2020. Le Groupe bénéficie d'une structure financière solide ne présentant aucune échéance à refinancer avant 2023. À la fin du premier semestre 2021, BUREAU VERITAS disposait d’une trésorerie et d'équivalents de trésorerie disponibles de 1,27 milliards d'euros et d’une ligne de crédit confirmée non tirée de 600 millions d'euros. Compte tenu de sa solidité financière, BUREAU VERITAS n’a pas tiré la ligne de crédit additionnelle de 500 millions d'euros mise en place en avril 2020, durant la pandémie, et expirant en avril 2021. Au 30 juin 2021, le ratio dette financière nette ajustée / EBITDA a diminué pour s’établir à 1,30x (à comparer à 2,00x au 30 juin 2020) et le ratio EBITDA / charges financières nettes consolidées était de 13,13x. En guise de précaution contre une aggravation de la pandémie, BUREAU VERITAS avait obtenu une dérogation de ses banques et des détenteurs de placements privés aux États-Unis (US Private Placement) pour assouplir ces ratios bancaires aux 30 juin 2020, 31 décembre 2020 et 30 juin 2021. En mai 2021, BUREAU VERITAS est sorti par anticipation de l’amendement négocié avec les détenteurs US Private Placement, permettant de revenir aux ratios bancaires initiaux. En conséquence, au 30 juin 2021, le ratio dette financière nette ajustée / EBITDA doit être inférieur à 3,5x et, uniquement pour les US Private Placement, le ratio EBITDA / charges financières nettes consolidées doit être supérieur à 5,5x. La maturité moyenne de la dette financière du Groupe était à 4,8 ans alors que le coût moyen de la dette au cours du premier semestre 2021 était de 2,4 % hors impact IFRS 16 (contre 3,0 % au cours du premier semestre 2020 hors impact IFRS 16). Les actionnaires de BUREAU VERITAS approuvent la distribution de dividende au titre de l’exercice 2020 Les actionnaires, à l’occasion de l’Assemblée générale mixte de BUREAU VERITAS, ont approuvé la distribution d’un dividende de 0,36 euro par action au titre de l’exercice 2020 (résolution n°3, approuvée à 99,20 %) avec une mise en paiement, en numéraire, le 7 juillet 2021. Cela marque ainsi le retour du versement d’un dividende après l’annulation exceptionnelle enregistrée au cours de l’exercice précédent en raison du contexte de crise sanitaire.
Un chiffre d’affaires en hausse de 9,9 % par rapport à l’exercice précédent (en hausse de 14,3 % sur une base organique) Le chiffre d’affaires a atteint 2 418,4 millions d’euros au premier semestre 2021, soit une hausse de 9,9 % par rapport au S1 2020. La croissance organique a été de 14,3 %, avec un rebond de 22,5 % au T2 sur une base organique, bénéficiant d'une amélioration des marchés finaux dans la plupart des activités et du retour à un environnement opérationnel plus normal par rapport au premier semestre 2020. Trois activités ont enregistré une très forte croissance organique, Certification 38,6 %, Biens de consommation 23,4 %, et Bâtiment & Infrastructures (B&I) 19,5 %. Le reste du portefeuille a progressé à un rythme plus modeste, avec l'Industrie en hausse de 9,5 % sur une base organique (soutenue par une reprise de 20,8 % au T2), Marine & Offshore, en hausse de 5,3 %, et Agroalimentaire & Matières Premières, en hausse de 4,1 %. Par zone géographique, les activités en Asie-Pacifique ont surpassé le reste du Groupe (31 % du chiffre d'affaires ; en hausse de 16,7 % sur une base organique), grâce à une croissance de 22,7 % en Chine (dans la plupart des activités) et, dans une moindre mesure, en Australie (en hausse de 9,9 % sur une base organique), grâce aux marchés de l'agroalimentaire et des matières premières. L'Europe (37 % du chiffre d'affaires ; en hausse de 12,5 % sur une base organique) a été principalement portée par des niveaux d'activité robustes en Europe du Sud ainsi qu'en France. L'activité en Amérique (23 % du chiffre d'affaires, en hausse de 14,6 % sur une base organique), a bénéficié d'une forte croissance en Amérique latine (tirée par le Brésil) ainsi que d'une croissance robuste en Amérique du Nord menée par l’activité Bâtiment & Infrastructures. Enfin, en Afrique et au Moyen-Orient (9 % du chiffre d'affaires), l'activité a enregistré une croissance de 12,8 % sur une base organique. L’effet périmètre ressort légèrement négatif à - 0,1 %, reflétant l'impact des cessions de l’année précédente et compensé par les quatre acquisitions réalisées au cours du premier semestre 2021. Les variations des taux de change ont eu un impact négatif de 4,3 % (dont - 3,6 % au T2), principalement du fait de la dépréciation de certaines devises de pays émergents, ainsi que du dollar américain et des devises corrélées face à l’euro. Un résultat opérationnel ajusté de 378,2 millions d'euros, en hausse de 75,3 % Le résultat opérationnel ajusté du Groupe a augmenté de 75,3 %, atteignant 378,2 millions d’euros. La marge opérationnelle ajustée au premier semestre 2021 s’élève à 15,6 %, en hausse de 583 points de base, comprenant un effet de change négatif de 23 points de base et un effet périmètre positif de 5 points de base. Sur une base organique, la marge opérationnelle ajustée a augmenté de 601 points de base pour s’établir à 15,8 %.
Toutes les activités ont connu des marges organiques supérieures grâce à l'effet de levier opérationnel dans un contexte de reprise du chiffre d’affaires. Ces performances ont été soutenues par d’importantes mesures de maîtrise des coûts prises au cours de l’exercice précédent et par un mix d'activités favorable. Les activités enregistrant la meilleure amélioration de marge sont : Biens de consommation, Certification et Bâtiment & Infrastructures. Ce sont les activités qui ont le plus rebondi après les mesures de confinement prises l’an dernier. Ensemble, elles représentent la majeure partie de l’amélioration organique de la marge du Groupe au cours du premier semestre 2021. Les éléments d’ajustement au cours du premier semestre 2021 s’élèvent à 32,1 millions d’euros, à comparer à 156,2 millions d’euros au S1 2020, et se décomposent de la façon suivante :
Le résultat opérationnel s’élève à 346,1 millions d’euros, à comparer à 59,6 millions d’euros au S1 2020, soit une hausse de 480,7 %. Un bénéfice net ajusté par action de 0,48 euro, en hausse de 152,6 % par rapport à l’exercice précédent Les charges financières nettes ont atteint au total 36,9 millions d’euros au premier semestre 2021 contre 66,1 millions d’euros au premier semestre 2020. Cela reflète un coût financier nettement plus faible et des effets de change positifs de l’ordre de 2,4 millions d’euros, imputables à l’appréciation du dollar américain et de l’euro par rapport aux devises de la plupart des pays émergents, à comparer aux effets de change négatifs de 3,2 millions d’euros enregistrés au premier semestre 2020. Le coût financier net a diminué pour atteindre 37,6 millions d’euros (contre 60,3 millions d’euros au premier semestre 2020), avec une diminution de la dette moyenne et une diminution des coûts du fait, plus particulièrement, du remboursement des placements privés aux États-Unis, des prêts Schuldschein et de l’émission obligataire début 2021. Les autres éléments (dont le coût des régimes de retraite et les autres charges financières) représentent 1,7 millions d’euros, en légère baisse par rapport aux 2,6 millions d’euros du premier semestre 2020. La charge d’impôt s’élève à 97,1 millions d’euros au S1 2021, contre 24,3 millions d’euros au S1 2020. Ceci représente un Taux Effectif d’Impôt (TEI) de 31,4 % pour la période, par rapport à - 373,8 % au S1 2020. Le Taux Effectif d’Impôt (TEI) ajusté est en baisse de 570 points de base à 32,2 % pour la période, par rapport à 37,9 % au S1 2020. La baisse observée résulte principalement de l’effet mécanique de la hausse du résultat avant impôt sur l’impact des coûts fiscaux non directement basés sur le résultat taxable, notamment retenues à la sources et contributions sur la valeur ajoutée (France et Italie), mais aussi de la baisse du taux d’impôt et de la contribution sur la valeur ajoutée en France. Le résultat net part du Groupe sur la période constitue un profit de 196,9 millions d’euros, contre une perte de 34,1 millions d’euros au S1 2020. Le Bénéfice Par Action (BPA) est de 0,44 euro, par rapport à un BPA négatif de 0,08 euro au S1 2020. Le résultat net ajusté part du Groupe s’élève au total à 214,7 millions d’euros, en hausse de 145,7 % par rapport aux 87,4 millions d’euros du S1 2020. Le BPA ajusté est de 0,48 euro, soit une hausse de 152,6 % par rapport au S1 2020 (0,19 euro par action). Un fort flux de trésorerie disponible de 228,9 millions d’euros Pour le premier semestre 2021, le flux de trésorerie généré par l’activité affiche une baisse de 9,7 % en s’établissant à 328,9 millions d’euros, contre 364,3 millions d’euros au premier semestre 2020 (en baisse de 8,2 % sur une base organique). L'augmentation du résultat avant impôts a été largement compensée par une forte variation du besoin en fonds de roulement (BFR) qui est négative à hauteur de 68,5 millions d'euros, à comparer à une variation positive de 113,7 millions d'euros l'année précédente. Cette évolution s'explique par la très forte croissance enregistrée au deuxième trimestre ( 22,5 % sur une base organique), et ce, malgré la poursuite des initiatives prises à travers toute l'organisation pour améliorer le fonds de roulement lié à l’activité de manière structurelle. Le besoin en fonds de roulement (BFR) s’élève à 367,2 millions d’euros au 30 juin 2021, contre 320,1 millions d’euros au 30 juin 2020. Exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, le BFR a légèrement augmenté de 50 points de base pour arriver à 7,6 %, contre 7,1 % au premier semestre 2020. Dans un contexte de forte croissance du chiffre d'affaires qui consomme du fonds de roulement, la forte mobilisation de l’ensemble de l’organisation autour des indicateurs de trésorerie, ainsi que les initiatives du programme Move For Cash qui ont continué à être déployées au premier semestre (optimisation du processus invoice to cash - de la facturation au règlement -, accélération de la facturation et de l’encaissement dans tout le Groupe, renforcés au niveau central par un groupe de travail, ainsi que par le suivi quotidien du niveau d’encaissement), ont permis de contenir la hausse du BFR. Le montant total des acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles, net des cessions (capex nets), est de 52,6 millions d’euros au premier semestre 2021, soit une augmentation par rapport aux Le flux de trésorerie disponible (flux net de trésorerie généré par l’activité après impôts, intérêts financiers et acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles) s’élève à 228,9 millions d’euros, contre 269,6 millions d’euros au premier semestre 2020, soit une baisse de 15,1 % par rapport à l’exercice précédent. Sur une base organique, le flux de trésorerie disponible a baissé de 13,6 % par rapport à l’exercice précédent, pour atteindre 233,0 millions d’euros.
Au 30 juin 2021, la dette financière nette ajustée s’élève à 1 165,4 millions d’euros, soit 1,30 fois l’EBITDA des douze derniers mois, tel que défini pour le calcul des ratios bancaires, contre 1,80 fois au 31 décembre 2020. La diminution de la dette financière nette ajustée de 163,7 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2020 (1 329,1 millions d’euros) résulte :
Sur la base de l’excellente performance enregistrée au premier semestre, en considérant des bases de comparaison élevées au second semestre, et en présumant l'absence de confinement strict dans ses principaux pays d'activités en raison de la pandémie de Covid-19, BUREAU VERITAS prévoit désormais pour l'année 2021 :
MARINE & OFFSHORE
L’activité Marine & Offshore affiche une croissance organique solide de 5,3 % au premier semestre 2021. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires organique était en hausse de 7,3 %. La performance organique du semestre s’explique principalement par :
Au premier semestre 2021, le marché du shipping a connu un très net rebond, avec des nouvelles commandes mondiales multipliées par trois (en termes de GRT) par rapport au premier semestre 2020, sous l’impulsion des porte-conteneurs et du marché de l’énergie. Les nouvelles commandes de BUREAU VERITAS ont atteint 4,8 millions de tonneaux bruts en juin 2021, soit une hausse de 50,0 % par rapport aux 3,2 millions de tonneaux bruts à la même période de l’exercice précédent. Par conséquent, le carnet de commandes atteint 15,3 millions de tonneaux bruts à la fin du semestre, soit une hausse de 1,7 % par rapport à l’exercice précédent, et à comparer à 14,1 millions de tonneaux bruts en décembre 2020. Il reste bien diversifié, composé de navires utilisant le GNL (gaz naturel liquéfié) comme carburant, de navires porte-conteneurs et de navires spécialisés. L’activité Marine & Offshore a continué à se concentrer sur des leviers d’efficacité à travers la digitalisation et des services à haute valeur ajoutée. Parmi ceux-ci figurent de nouvelles solutions de plateformes collaboratives (3D Class, expertises à distance et augmentées) et de navires intelligents. Au deuxième trimestre, le Groupe a lancé une plateforme en ligne, VeriSTAR Green, pour permettre à tous les propriétaires de navires d’évaluer leur conformité par rapport aux nouvelles réglementations de l’OMI, relatives à l’intensité carbone, avant la date butoir de 2023. La marge opérationnelle ajustée au premier semestre a connu une amélioration de 36 points de base pour atteindre 23,5 % à données publiées par rapport au premier semestre 2020, impactée par des effets de change négatifs (79 points de base). Sur une base organique, elle a augmenté de 115 points de base, bénéficiant du levier opérationnel, d'un effet de mix positif et de l’excellence opérationnelle. Réalisations en matière de développement durable Le Groupe a continué de relever les défis du développement durable et de la transition énergétique en définissant des règlements liés à la sécurité, aux risques et aux exigences de performance en vue d’innover dans les carburants et systèmes de propulsion futurs. Au cours du deuxième trimestre 2021, le Groupe a défini une marque de classification relative à l’ammoniac et a publié un règlement concernant son utilisation en tant que carburant pour aider les armateurs, les bureaux d’études, les chantiers navals et les affréteurs à progresser dans leur parcours vers l’utilisation de l’ammoniac et un futur « zéro carbone ». Le Groupe a également signé un accord commercial avec le courtier maritime Barry Rogliano Salles (BRS) et avec la société d’ingénieurs et de concepteurs de navires Deltamarin afin d’offrir aux propriétaires de navires du monde entier des solutions efficaces pour la performance des navires et la transition énergétique (à la fois pour les exigences spécifiques de conformité en termes d’efficacité énergétique, d’objectifs financiers ainsi qu’environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) plus vastes). AGROALIMENTAIRE & MATIÈRES PREMIÈRES
L’activité Agroalimentaire & Matières Premières a enregistré un chiffre d’affaires en hausse de 4,1 % sur une base organique au premier semestre 2021, avec une croissance forte pour l’Agroalimentaire, les Métaux & Minéraux et les Services aux gouvernements, en partie compensée par la baisse du segment Produits Pétroliers et Pétrochimiques. Au deuxième trimestre, le Groupe a enregistré une progression de 12,6 % par rapport à une base de comparaison favorable. Le segment Produits Pétroliers et Pétrochimiques (O&P, 31 % du chiffre d’affaires de la division) a enregistré une baisse organique à deux chiffres (avec une certaine amélioration au deuxième trimestre). Les activités liées aux échanges O&P (Trade) ont encore pâti d'une réduction des volumes de tests en raison d’une baisse de la consommation de carburant (notamment pour le kérosène utilisé dans l’aviation / l’essenc 
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